之前，美國政府批準了第三大移動運營商T-Mobile 收購軟銀集團的 Sprint 公司，作為條件，兩家公司必須扶持美國衛星電視公司 Dish 成為新的第四大運營商，該公司必須投資百億美元，建設美國第四個 5G 網絡。不過據外媒最新消息，由于新冠病毒，查理·厄金(Charlie Ergen)到 2023 年建立全美國第四個移動網絡的計劃受到質疑。

　　據國外媒體報道，到 2023 年 6 月，衛星電視公司 Dish 的億萬富翁董事長厄金需要籌集約 100 億美元來建設一個覆蓋 70% 美國人口的 5G 網絡，完成他在政府監管協議中的一部分義務，該協議允許 Sprint 在 4 月 1 日被T-Mobile 收購。

　　但是隨著新冠病毒對經濟造成的嚴重破壞和貸款的枯竭，華爾街預測厄金將會落后于自己的計劃。

　　“我認為厄金任何樂觀的預測現在都是非常值得懷疑的，”一位希望加入 Dish 項目貸款集團的消息人士說。“他們沒有建設電信網絡的資金。”

　　奇怪的是，去年 12 月，當厄金證實 Dish 有能力取代 Sprint 公司，成為新的第四大運營商時，他就預測到了這種意外事件的情況。為了證明自己適合這份工作，這位 67 歲的媒體大亨展示了三家銀行——德意志銀行、摩根大通和摩根士丹利——的信件，信中表示，他們很樂意為他昂貴的網絡建設提供資金。“今天的市場——如果我們沒有另一個9-11 事件，上帝保佑——銀行是有信心的，”厄金告訴法庭稱。

　　厄金的證詞幫助說服曼哈頓聯邦法官維克托·馬雷羅(Victor Marrero)批準T-Mobile 以 260 億美元收購 Sprint 公司。后來，美國一些州的檢察部門提出反壟斷訴訟，認為這次并購將會削弱電信市場競爭，損害消費者的利益，不過已經有一些州放棄了訴訟，這次交易獲得最終通過僅僅是時間早晚的問題。

　　州級司法部門還認為，厄金不會是取代 Sprint 的有力候選人，因為他多年來一直承諾要發展成為一個新的無線運營商，但幾乎沒有什么表現。

　　最新的延遲跡象讓T-Mobile 收購交易的反對者感到擔憂。業內人士吉吉·索恩說:“Dish 建立通信網絡的風險落在消費者身上。時間表將被推遲。”

　　根據法庭文件，如果 Dish 未能在 2023 年的最后期限前完成，它將面臨 20 億美元的罰款，并被責令返還價值 120 億美元閑置的政府無線電頻譜。

　　但正如高盛公司在最近的一份研究報告中指出的那樣，厄金也可以依賴他的司法部同意法令中的一項條款，該條款允許不可抗因素造成的延誤。

　　厄金在法庭上披露的材料在行業術語中被稱為“高度信任”的信件，這并不代表者銀行肯定會提供貸款。正如厄金所證實的那樣，在不知道法官是否會阻止交易的情況下借錢建立電信網絡是愚蠢的。

　　在T-Mobile 完成收購之后，該公司和 Sprint 的 5G 網絡將會合并為一個。據報道，在新冠病毒危機期間，T-Mobile 繼續前進，并迅速為其 5G 網絡的推出獲得了有條件的融資承諾。事實上，T-Mobile 一直小心翼翼地避免失去融資，甚至在交易獲得加州公用事業委員會批準之前在推動融資。

　　不是每個人都同意新冠病毒會迫使厄金錯過 2023 年的最后期限。

　　“兩個月的嚴重市場不確定性并沒有真正改變我對一家公司執行三年計劃的看法，” Lightshed 公司分析師沃爾特·佩西克表示，他說現在質疑厄金是否會遵守最后期限還為時過早。

　　但有消息稱，即使只是幾個月的延遲，也可能讓 Dish 陷入更糟糕的財務困境，因為它已經是四大移動網絡中明顯落后的一家，因此貸款風險更高。

　　瑞士信貸公司 4 月月 5 日指出，在付費電視或者移動通信同行中，Dish 的股票表現最差，部分原因是在該公司 5G 網絡建設需要 100 億美元的時候，融資市場充滿挑戰。

　　此外，Dish 仍需完成對T-Mobile 旗下 Boost 移動公司 14 億美元的收購，并在 5 月份支付 11 億美元的本金。上述分析師佩西克說，Dish 預計今年將產生 7.5 億美元的自由現金流，這還不足以為該網絡的建設提供資金。

　　佩西克說，厄金可以通過分拆或出售他的衛星電視業務來籌集資金，或者把新網絡的 50% 出售給一個資金充足的戰略合作伙伴，比如一家科技公司。

　　一位為并購提供建議的消息人士表示，“他可能會等上幾個月”，看看融資市場是否有所改善。但在那之后，厄金要么需要延期網絡建設，要么需要新的計劃來籌集資金。

　　“但是如果 Dish 有一個B計劃，我會有點驚訝，”該消息人士補充道。

　　值得一提的是，在T-Mobile 收購 Sprint 之后，美國政府仍然希望保持電信市場的競爭，尤其是要推動 5G 網絡的建設。除了 Dish 公司需要建設一個新的 5G 網絡之外，美政府也對T-Mobile 做出了各種規定，必須要在特定的時間點讓 5G 網絡覆蓋美國 99% 的人口，否則將會罰款幾十億美元。

　　去年年底，T-Mobile 在美國正式商用了 5G 網絡，覆蓋了美國 5000 個城市和小鎮，今年仍然在不斷增加城市覆蓋。
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